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板块行情：本周（7 月31 日-8 月4 日）申万一级行业指数中，房地产指数上涨3.2%，在31 个一级行业板块中排名第5 位。
公司动态：1）绿地控股：与茅台集团将在项目开发建设、商业经营市场化、产业转型数字化、金融、科创、酒店文旅及康养等领域开展合作。2）越秀地产：广州首个旧城混合改造项目—南洋电器厂及周边更新改造项目一期，启动首日签约数超120 户，签约率逾40%。3）中国金茂：标普确认中国金茂的长期发行人信用评级为“BBB-”，标普预计在母公司的支持下，中国金茂将度过行业下行周期。
销售端：需求端仍然较为疲弱，1）从我们监测的21 城数据来看，本周21 城商品房单日平均成交面积环比下降23%，同比下降36%。2）从我们监测的11城数据来看，本周二手房日均成交面积环比下降7%。
政策要闻：中央层面：1）发改委提出将适时调整优化房地产政策，因城施策用好政策工具箱。2）央行、外管局将因城施策精准实施差别化住房信贷政策，继续引导个人住房贷款利率和首付比例下行。3）央行要求金融机构应满足民营房地产企业的合理融资需求。4）公安部表示会全面放宽大城市落户条件，完善超大特大城市积分落户政策。5）央行将继续指导银行依法有序调整存量个人住房贷款利率。6）发改委等四部门表示会稳妥处置化解房地产、金融等领域风险隐患。地方层面：1）浙江：全面放宽城镇地区落户限制，试行居住证转户籍制度。2）浙江金华：市区实行购房分类补贴政策，90 平方米以下按合同成交金额1.2%补贴，90～144 平方米按1%补贴，144 平方米以上按0.8%补贴。3）南京：拟对购买新建商品房实施补贴，对集体土地房屋征收推行房票安置。4）内蒙古赤峰市：自8 月1 日起执行住建部“认房不认贷”政策。5）长沙：优化人才购房政策，支持科研人员购房。6）郑州：发布取消限售、落实“认房不认贷”等共计15 条楼市新政。7）深圳：拟上调住房公积金租房提取额度至80%。8）浙江瑞安：拟实施人才房票制度，最高抵扣购房款的50%。
投资策略：政治局会议后，各地因城施策空间进一步打开，预计高能级城市将采取“因区施策”策略，定向放松外围区域需求端政策，且政策周期会拉的比较长，可以积极参与博弈的机会，建议重点关注在一线城市土储占比较高的房企，关注招商蛇口、滨江集团、天地源、中新集团、越秀地产等。
风险提示：微观传导机制失灵，仍无法有效终结房企缩表。
关键词：
质检
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